Estímulos do governo atrasam impacto da Selic na economia
Economistas apontam que medidas fiscais prolongam efeitos da política monetária

05/06/2025 - 11:06

A alta da taxa básica de juros (Selic) pelo Banco Central está demorando mais do que o esperado para desacelerar a economia e conter a inflação. Segundo economistas, os estímulos fiscais adotados pelo governo estão prolongando o tempo necessário para que a política monetária surta efeito.

O fenômeno, chamado de defasagem da política monetária, antes levava cerca de nove meses para impactar a economia. Agora, especialistas estimam que esse prazo pode variar entre 12 e 16 meses, dificultando o controle da inflação.

Entre os programas que contribuem para essa resistência econômica estão o Bolsa Família, o Vale-Gás, o Pé-de-Meia e a nova faixa do Minha Casa, Minha Vida. Além disso, os subsídios fiscais cresceram significativamente, atingindo R$ 544,5 bilhões em 2024.

Mesmo com a Selic em 14,75% ao ano, a economia brasileira segue resiliente, com o PIB surpreendendo positivamente e a taxa de desemprego atingindo 6,6% em abril, o menor patamar desde 2012.